<address id="t1jv7"></address>

          <form id="t1jv7"></form>

            我的 9 購物車 返回頂部
            提示

            微信掃一掃,在線咨詢客服

            缺乏利好驅動力 鐵礦石面臨回調

            2022-06-15 期貨日報 43   

            缺乏利好驅動力

              目前來看,一方面,鋼廠利潤處于低位,成材終端需求不佳,后市鐵礦石繼續上漲缺乏內生驅動力;另一方面,生鐵產量處于高位,下半年鐵水需求水平整體偏低。綜合來看,鐵礦石回調風險逐步增加。

              3月以來,鐵礦石2209合約自低點638元/噸振蕩上行,6月6日來到最高點948元/噸。目前鐵礦石高位持穩,究其原因在于,一方面,今年供應短缺和生鐵產量持續回升;另一方面,鐵礦石需求較好,庫存去化順暢,現貨價格不斷上漲。但需要注意的是,目前鋼廠利潤處于低位,成材終端需求不佳,后市鐵礦石繼續上漲缺乏內生驅動力。筆者認為,鐵礦石價格或已見頂,后市面臨回調風險。

            供應逐步回升

              數據顯示,今年2月、3月、4月鐵礦石進口量分別同比下降10%、14%和13%,5月鐵礦石進口量為9258萬噸,同比增加4%,環比增加7.6%。四大礦山方面,FMG提高了其2022財年的發運目標,其2023財年的目標預計將略微增加。非主流方面,雖然烏克蘭由于沖突升級導致其鐵礦石海運發運出現缺口,但其每個月約140萬噸的影響量相對較小。國產礦端方面,今年以來,產能利用率一直處于回升趨勢中,且后續仍有增長空間。

              需求方面,目前生鐵產量處于高位。由于全年仍舊需要平控甚至壓減粗鋼產量,目前的高鐵水持續時間越長,下半年控制產量的壓力越大。如果平控,則全年日均鐵水產量為229萬噸/天;如果壓減1500萬噸粗鋼,則全年日均鐵水產量約226萬噸。今年前5個月的日均鐵水產量約225萬噸,下半年的鐵水需求相比目前水平偏低。

            內外價差已至高位

              今年4月初,國內鐵礦石價格處于高點時,新加坡交易所鐵礦石掉期的價格是163.75美元/噸,6月初的價格是133.36美元/噸,下跌30美元/噸。而2209合約4月初的高點為944.5元/噸,當前的價格高點已經超過4月初時的價格。內外盤比價從4月初的5.7升高到當前的6.7,排除匯率變動約5%的影響后,內外價差從5.7增加到6.4,內外盤比價增幅較大。長期來看,一方面,隨著美聯儲加息縮表的進行,以美元計價的鐵礦石價格仍有繼續下行空間;另一方面,當前運費處于較高位置,如果運費回落到往年正常水平,也會帶動價格繼續回落。

              從進口量值來看,去年鐵礦石進口額占全國GDP的0.7%。今年是穩增長的重要年份,在國家保供穩價的大背景下,鐵礦石將繼續面臨調控壓力。



            免責聲明:tiegu發布的原創及轉載內容,僅供客戶參考,不作為決策建議。原創內容版權tiegu所有,轉載需取得tiegu書面授權,且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡,目的在于傳遞更多信息,方便學習交流,并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權,敬請告之,核實后,將根據著作權人的要求,立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴,請聯系tiegu(400-8533-369)處理。


             
            公主被c得合不拢腿

                    <address id="t1jv7"></address>

                    <form id="t1jv7"></form>